龙年两国际货币基金组织是全球主要的宏观经济和货币政策协调和研究中心。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，伊始本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，伊始即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。货币也是国家主权，重要重磅本书提供了一个基于货币是国家主权的全新最优货币区理论。

传统的中央银行在危机时强调模糊性，释放即所谓的建设模糊性（constructiveambiguity），释放而我们的新规则更强调科学性，使得中央银行学有了更坚实的科学基础。按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，信号LOLR）救助法则（白芝浩规则，信号Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。龙年两全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。

国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，伊始同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，重要重磅即国际金融理论中的国家货币中性论。

与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，释放本书重点关注货币供给分析。

过去30年，信号合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。货币也是国家主权，龙年两本书提供了一个基于货币是国家主权的全新最优货币区理论。

莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，伊始却也贯穿于货币理论和国际金融理论。货币如何进入经济的过程非常重要，重要重磅就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。

几个国家加入一个共同货币体系的好处是，释放每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，释放而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。由此可见，信号我们的货币供给分析不同于现代货币理论（ModernMonetaryTheory，MMT）。

(责任编辑：连江县)